Economia mondiala: decelerare in 2015, reaccelerare in 2016

Fondul Monetar International (FMI) a publicat editia de toamna a Raportului Macroeconomic Mondial (WEO), cu titlul “Ajustare in contextul nivelului redus al cotatiilor pe pietele de materii prime”.

Entitatea financiara internationala a revizuit in scadere scenariul macroeconomic central pentru economia mondiala pe termen mediu, prin incorporarea evolutiilor nefavorabile recente, determinate de interactiunea presiunilor unor forte contradictorii: transformarile din China; scaderea cotatiilor internationale la titei si alte materii prime; perspectiva majorarii costului de finantare in economia mondiala (in contextul semnalelor de politica monetara din Statele Unite). 

Conform noului scenariu macroeconomic central economia mondiala ar putea creste cu 3.1% an/an in 2015 (cel mai redus ritm din ultimii sase ani), urmand sa reaccelereze in 2016 (3.6% an/an).

Pe de o parte, FMI previzioneaza accelerarea economiilor tarilor dezvoltate (ritmuri de 2% in 2015, respectiv 2.2% in 2016), evolutie sustinuta de politica monetara relaxata, nivelul redus al cotatiilor internationale la titei si ameliorarea conditiilor financiare. Conform acestui scenariu PIB-ul SUA ar putea creste cu 2.6% in 2015 si cu 2.8% in 2016, in timp ce economia Zonei Euro ar putea accelera la 1.5% in 2015 si 1.6% in 2016.

Pe de alta parte, expertii institutiei se asteapta la decelerarea economiilor emergente si in dezvoltare, de la 4.6% an/an in 2014 la 4% an/an in 2015, date fiind scaderea cotatiilor internationale la materii prime, deteriorarea climatului din pietele financiare, tensiunile geopolitice si impactul decelerarii economiei Chinei. Pentru 2016 FMI previzioneaza o reaacelerare a PIB-ului tarilor emergente si in dezvoltare, la 4.5% an/an. In acest scenariu economia Chinei va decelera de la 7.3% in 2014 la 6.8% in 2015, respectiv 6.3% in 2016.

Expertii FMI considera drept factori de risc pentru acest scenariu macroeconomic central:

1. Persistenta la un nivel redus a cotatiilor internationale la materii prime, cu impact pentru economiile exportatoare (Rusia, Venezuela, Nigeria);
2. Posibilitatea unei aterizari fortate a economiei Chinei (daca nu se vor identifica raspunsurile adecvate de politica economica la provocarile procesului de tranzitie, de la cererea externa la cea interna);
3. Persistenta si intensificarea volatilitatii pe pietele financiare, ajustarea abrupta si necontrolata a preturilor activelor, in contextul unor repozitionari bruste ale fluxurilor internationale de capital;
4. Continuarea tendintei de apreciere a dolarului american, cu impact asupra performantei companiilor indatorate in moneda americana (mai ales in tarile emergente).

Printre recomandarile de politica economica emise in cadrul Raportului FMI se mentioneaza:

-      continuarea politicii monetare relaxate, implementarea instrumentelor macro-prudentiale, utilizarea spatiului fiscal pentru investitii publice si accelerarea reformelor structurale in tarile dezvoltate.

-      diversificarea structurilor economiilor, reforme structurale, politici de curs de schimb adecvate, politici economice axate pe sustinerea cererii agregate si reducerea vulnerabilitatilor in tarile emergente si in dezvoltare.