Ajustarea din iulie exprima premise de final de ciclu in industrie

Conform datelor publicate de Institutul National de Statistica (INS) productia industriala a scazut cu 3.4% an/an in iulie – cea mai severa ajustare din toamna anului 2009. Evolutia exprima semnale ca ciclul industrial demarat in 2010 se apropie de final, date fiind:

1. dinamica din industria globala - industria prelucratoare a scazut cu 2.9% an/an;
2. problemele structurale cu care se confrunta ramurile extractiva si energie pe plan intern (ritmuri de declin de 13.7% an/an, respectiv 5.9% an/an).

Din analiza evolutiei marilor grupe industriale se noteaza declinul productiei de bunuri de folosinta indelungata cu 3.2% an/an. De asemenea, productia de bunuri de capital s-a redus cu 3.2% an/an. Aceste evolutii exprima semnale de intensificare a prudentei in sfera comportamentului investitional si de consum pe termen scurt, pe fondul preocuparilor cu privire la evolutiile macro-financiare viitoare (globale, europene si interne).

Astfel, in primele sapte luni ale anului curent industria a crescut cu 0.6% an/an: majorarea din industria prelucratoare cu 1.4% an/an a contrabalansat scaderea din ramurile extractiva (cu 18.9% an/an) si energie (cu 1.5% an/an).

Din perspectiva marilor grupe industriale se noteaza cresterea productiei de bunuri de folosinta indelungata cu 9.7% an/an, pe fondul momentului favorabil din sfera consumului privat (in Romania si Uniunea Europeana), sustinut de majorarea venitului real disponibil al populatiei si de relansarea creditarii.

Productia de bunuri intermediare a urcat cu 2.6% an/an, iar productia de bunuri de uz curent s-a consolidat (0.2% an/an).

Pe de alta parte, productia de bunuri de capital a scazut cu 0.8% an/an.

Cele mai dinamici ramuri ale industriei in primele sapte luni ale anului (din perspectiva productiei) au fost: mobila (8% an/an), hartie (10.7% an/an), echipamente electrice (13.3% an/an), alte produse din minerale nemetalice (13.8% an/an) si tutun (18.2% an/an).

In perioada recenta industria a evoluat la un ritm sub potential, conform estimarilor pe care le-am elaborat. In acest context apreciem ca redinamizarea industriei este dependenta de reluarea investitiilor in industria globala, adresarea provocarilor la nivelul procesului de integrare economica europeana si consolidarea stabilitatii macro-financiare pe plan intern.

In incheiere subliniem factorii de risc care pot influenta dinamica industriei pe termen scurt: incertitudinile politice si din sfera mix-ului de politici economice in SUA; votul pro-Brexit si consecintele in Uniunea Europeana; deciziile de politica economica si riscul politic pe plan intern.