Piata fortei de munca din Statele Unite in faza de maturitate

Conform statisticilor publicate recent de Departamentul Muncii din Statele Unite piata fortei de munca a atins faza de maturitate a ciclului economic post-criza. Acest aspect este confirmat de tendinta de decelerare a procesului de creare de noi locuri de munca si de accelerarea dinamicii salariilor, intr-un context caracterizat printr-o evolutie predominant nefavorabila a productivitatii muncii.

Spre exemplu, numarul de noi locuri de munca generate de prima economie a lumii a decelerat de la 204 mii in noiembrie la 156 mii in decembrie, perioada in care media ultimelor 12 luni a inregistrat nivelul minim din primavara anului 2013 (180 mii).

Totodata, in 2016 economia SUA a creat 2.2 milioane noi locuri de munca, in atenuare cu 21.4% an/an și, totodata, cea mai slaba performanta din ultimii ani (perioada 2011-2012).

Consideram ca aceasta evolutie a fost determinata de dinamica nefavorabila a productivitatii muncii (dupa cum se poate nota in graficul de mai jos decalajul dintre procesul de creare de locuri de munca si ritmul productivitatii muncii a atins recent cote fara precedent in ultimele decenii), precum si de accelerarea dinamicii salariilor (spre cel mai ridicat nivel din prima jumatate a anului 2009).

Astfel, la final de 2016 numarul de locuri de munca din SUA se situa cu 7.2 milioane peste nivelul din vara anului 2007 (momentul declansarii crizei economico-financiare globale). De asemenea, numarul de noi locuri de munca create in cadrul ciclului post-criza este de doua ori mai ridicat raportat la cel din perioada ciclului anterior, dar se mentine cu 35% sub cel inregistrat in ciclul economic al anilor 1990 (dominat de Revolutia IT).

Nu in ultimul rand, rata somajului s-a consolidat in decembrie, la 4.7%, in apropiere de minimele din perioada pre-criza, dar se mentine peste nivelul structural, un alt semn de maturitate pentru piata fortei de munca.

Evolutiile recente si perspectivele din piata fortei de munca coroborate cu tendinta de convergenta a inflatiei catre nivelul tintit de banca centrala exprima premise ca FED sa accelereze ciclul monetar demarat la final de 2015 in trimestrele urmatoare.