05 octombrie 2020   |   Timp de citire: 4 minute

Ajustari pe pietele financiare internationale in septembrie

Perceptia de risc investitional pe pietele financiare internationale s-a intensificat in luna septembrie, evolutie determinata de persistenta pandemiei, preocuparile cu privire la ritmul relansarii economice si tensiunile asociate campaniei electorale Prezidentiale din SUA.

Deteriorarea climatului investitional este reflectata de majorarea indicatorului de volatilitate pentru indicele bursier S&P 500 (VIX) spre nivelul maxim din iunie.

Din perspectiva macroeconomica, indicatorii comunicati in SUA, China si Zona Euro in luna septembrie confirma continuarea relansarii post-pandemie, intr-un proces sustinut de mix-ul relaxat (fara precedent) de politici economice in implementare.

Pe piata titlurilor de stat ratele de dobanda pe scadenta 10 ani (barometru pentru costul de finantare in economie) s-au redus intre final de august si sfarsit de septembrie, pe fondul orientarii fluxurilor de capital dinspre actiuni spre instrumente cu grad redus de risc. Acest indicator a scazut cu 2.8% la 0.686% in SUA (declin cu 64.3% de la inceputul anului) si cu 12 puncte baza la -0.521% in Germania (diminuare cu 33 puncte baza in 2020).

In sfera pietei de actiuni indicele MSCI Global a scazut cu 3.4% la 565.2 puncte luna trecuta (nivel similar cu cel de la final de 2019).

Indicele MSCI pentru pietele dezvoltate s-a ajustat cu 3.6% la 2,367.3 puncte (avans cu 0.4% in 2020), iar indicele MSCI pentru pietele emergente a scazut cu doar 1.8% la 1,082 puncte (declin cu 2.9% de la inceputul anului).

In SUA indicele Dow Jones a pierdut 2.3% la 27,781.7 puncte in septembrie (minus 2.7% in 2020), iar indicele S&P 500 a scazut cu 3.9% la 3,363 puncte (plus 4.1% de la inceputul anului).

Totodata, indicele pan-european EuroStoxx 600 s-a diminuat cu 1.5% la 361.1 puncte in septembrie (scadere cu 13.2% in 2020).

De asemenea, indicele regional MSCI Asia Pacific a scazut cu 1.6% la 170.1 puncte in septembrie (declin cu 0.4% de la inceputul anului).

Pe de alta parte, in Romania indicele BET a crescut cu 0.1% la 9,007.2 puncte (diminuare cu 9.7% in 2020).



Graficul 1. Indicii bursieri MSCI (puncte) 

Indicii bursieri MSCI (puncte) reprezentati in grafic

Sursa: Bloomberg, prelucrari BT

un articol scris de Andrei Radulescu

Andrei Radulescu, economist senior la Banca Transilvania, este responsabil cu elaborarea de analize si previziuni macro-economice.

Este doctor in economie, avand specializari post-universitare in macroenomie internationala si europeana, precum si o vasta experienta in analiza/ modelare/ previzionare macroeconomica si financiara atat in Romania, cat si in Portugalia.

In acelasi timp, Andrei Radulescu este cercetator stiintific III la Institutul de Economie Mondiala, din cadrul Academiei Romane. Este autorul volumului "Marea Recesiune: de la economia mondiala la economia nationala" si colaboreaza cu mediul universitar (Academia de Studii Economice din Bucuresti).