I dati pubblicati oggi dall’Istituto Nazionale di Statistica (INS) indicano che il mercato del lavoro è entrato nella fase di maturità del ciclo post-crisi, sullo sfondo delle pressioni salariali e dell’intensificarsi dei rischi per il clima degli investimenti nel medio termine.

Il numero di disoccupati (15-74 anni) è aumentato del 3,7% su base mensile a 477,6 mila in luglio, il livello più alto da marzo.

Il tasso di disoccupazione è salito dal 5% in giugno al 5,2% in luglio, il massimo degli ultimi quattro mesi. Tra gli uomini il tasso di disoccupazione è aumentato dal 5,9% in giugno al 6,2% in luglio, il livello più elevato da ottobre 2016. Tra le donne è salito dal 3,7% in giugno al 3,9% in luglio.

Nel periodo gennaio – luglio 2017 il numero dei disoccupati si è ridotto del 14,8% su base annua, mentre il tasso medio di disoccupazione è diminuito di un punto percentuale su base annua al 5,2% (5,9% tra gli uomini e 4,1% tra le donne), in un andamento determinato dall’incidenza di forze contrastanti:

1. L’andamento favorevole delle esportazioni e dei consumi privati, la riduzione dell’economia informale, la migrazione della popolazione attiva e l’accelerazione delle assunzioni prima dell’aumento dei costi di finanziamento e di nuove pressioni salariali, da un lato;
2. Dall’altro lato, l’accelerazione dei costi salariali e l’intensificarsi dei rischi per il clima degli investimenti nel medio termine.

Nello scenario macroeconomico centrale di Banca Transilvania prevediamo un cambio di tendenza (da miglioramento a peggioramento) sul mercato del lavoro nel breve periodo, sullo sfondo della fase finale del ciclo economico post-crisi, dell’aumento dei costi (salariali e di finanziamento) e dell’accumulo di rischi per la stabilità macrofinanziaria.