Ömer Tetik, CEO di BT, ha concesso in esclusiva a Ziarul Financiar un’intervista sulla situazione economica del 2022 e sulle prospettive per il nuovo anno. Tra i temi affrontati:

• l’impatto del rialzo dei tassi sui clienti e sulla banca;
• la selettività nel mercato del credito;
• i piani per il 2023;
• la capitalizzazione della banca nella nuova cornice economica.

1. Com’è fost stato il 2022 per la banca: cosa è andato bene, dove si sono complicate le cose e qual è stato il problema maggiore?

È stato un anno difficile per il mercato finanziario, uno dei più volatili della storia recente, ma lo abbiamo chiuso bene, molto meglio di quanto sperassimo in molti momenti del 2022.

Abbiamo iniziato l’anno con un eccesso di liquidità nel sistema bancario, con tassi del 2% sui depositi a 6 mesi, per esempio, e rendimenti del 2-3% sui titoli di Stato. In poche mesi abbiamo gestito un’impennata dei costi di provvista, dal 2% al 7-8%, e un aumento marcato dei rendimenti dei titoli di Stato, in un contesto in cui la Romania è il Paese europeo con la quota più elevata di titoli di Stato detenuti dalle banche. L’aumento dei rendimenti dei titoli ha comportato la svalutazione dei portafogli detenuti dalle banche e un forte costo-opportunità: le banche pagano il 7-8% sui depositi e incassano il 2-3% sui titoli acquistati qualche anno fa.

Molte di queste turbolenze non si sono viste nell’economia reale, ma hanno avuto un impatto rilevante sulle banche e sul sistema finanziario. Ritengo che il principale merito del sistema bancario nel 2022 sia stato quello di agire da ammortizzatore: ha assorbito gli shock senza trasferirli all’economia reale.

Le sfide sono state molte e diverse. Subito dopo l’inizio della guerra in Ucraina ci siamo confrontati con l’ansia dei clienti e con una forte propensione ai prelievi di contante. Una situazione simile si era verificata all’inizio della pandemia. BT è stata l’unica grande banca che si è assunta la gestione del contante su larga scala. Abbiamo preso in carico noi l’onere del contante: mentre molte banche chiudevano filiali o limitavano l’uso del contante allo sportello, le nostre unità hanno processato volumi enormi di contante per aiutare i clienti in un momento di ansia, per così dire.

Poi ci siamo trovati ad affrontare l’aumento dei costi di funding, che ha inciso sensibilmente sui costi operativi, insieme a una crescita generalizzata di altre voci di spesa, compreso un incremento brusco del costo del lavoro e, in generale, dei costi di funzionamento della banca. Anche così, chiudiamo l’anno bene.

2. Qual è stato l’impatto del rialzo dei tassi in lei sull’attività e sul bilancio della banca e sui clienti, siano essi aziende o persone giuridiche? Dove si avverte di più l’aumento dei tassi?

Questa crescita dei tassi in lei non ha modificato in modo strutturale l’appetito delle banche a finanziare, quanto piuttosto il costo della provvista. Ovviamente ha avuto un impatto immediato sui nostri costi e poi sui tassi ai quali concediamo i nuovi finanziamenti, e in seconda battuta sui costi sostenuti dai clienti con finanziamenti in essere. La dinamica brusca, in particolare sull’evoluzione dei tassi sui prestiti, ha richiesto da parte di BT un dialogo molto più stretto e proattivo con i clienti: siamo rimasti vicino a loro per assicurarci che le loro attività restassero economicamente sostenibili alla luce dell’aumento dei costi di finanziamento.

In diversi segmenti di mercato i nostri prezzi – sia per i clienti esistenti con prestiti in essere, sia per i nuovi – sono aumentati meno del costo della provvista per la banca. Ciò è avvenuto sia per l’intensa concorrenza tra banche sui clienti solidi, sia perché presidiamo settori strategici per il nostro posizionamento, dove dobbiamo mantenere la leadership e accrescere la quota di mercato. Mi riferisco alle PMI, all’agricoltura, al settore medicale e, naturalmente, al retail.

Per le persone fisiche – retail – abbiamo visto cambiamenti netti nei comportamenti: maggiore propensione al risparmio e minore interesse per l’acquisto di immobili, cosa che si è riflessa immediatamente nei volumi dei mutui ipotecari.

3. Come sono andati i programmi di credito con garanzia statale? C’è un programma specifico di cui il mercato avrebbe bisogno?

Il 2022 è stato un anno record, se guardiamo al volume di crediti erogati tramite il programma governativo IMM Invest, rispetto al 2020 e al 2021. Attraverso BT abbiamo concesso quasi 4.700 prestiti per oltre 3,1 miliardi di lei. Siamo pronti a proseguire il programma allo stesso ritmo anche quest’anno. È un programma ampio, che stimola gli investimenti, sostiene settori di interesse – come agricoltura, produzione e costruzioni – e pone l’accento sull’innovazione.

Siamo lieti di essere partner principali di questi programmi e riteniamo che siano importanti per l’economia romena: servono iniziative che generino crescita economica ampliando l’accesso al credito. Inoltre, ovunque nel mondo, per le piccole e medie imprese il costo del capitale è un fattore cruciale e distintivo. Questi programmi aiutano a ridurre il costo di finanziamento per le PMI.

4. Quali soluzioni propone la banca ai clienti in difficoltà – aziende e persone fisiche?

BT è sempre stata al fianco dei clienti – è un nostro elemento distintivo sin dalla crisi del 2008. Per il cliente è fondamentale che, non appena rileva squilibri con impatto finanziario, consideri la banca come un partner e si rivolga a noi per trovare insieme soluzioni. L’obiettivo è aiutarli a superare il periodo in cui i redditi sono ridotti. Lavoriamo con un set di strumenti che include diverse opzioni: diminuzione temporanea delle rate mensili, riduzione del tasso, allungamento della scadenza o riscadenzamento degli arretrati.

5. Come gestisce la banca il portafoglio di titoli di Stato, colpito dall’aumento dei tassi e, in ultima analisi, con impatto sul capitale?

La Romania è il Paese europeo più esposto al finanziamento dello Stato: il 25% degli attivi bancari è impiegato in titoli pubblici. Nel nostro caso ci siamo assunti un’esposizione anche maggiore, ma abbiamo cercato di proteggerci rispetto all’inversione della curva dei rendimenti e, soprattutto, di mantenere una vita media molto più breve, di circa tre anni.

La scelta consapevole di puntare su scadenze brevi ci ha aiutato a contenere la svalutazione complessiva del portafoglio, ma l’impatto resta significativo e deriva soprattutto dal costo-opportunità del fatto che paghiamo ai clienti tassi sui depositi ben superiori ai rendimenti che incassiamo sui titoli.

Al momento vi sono alcuni elementi di debolezza del mercato dei titoli di Stato e, più in generale, degli strumenti finanziari, che incidono anche su di noi. In primo luogo, sarebbe auspicabile che lo Stato correggesse i deficit attraverso una riscossione delle imposte più efficiente e si finanziasse prevalentemente in valuta nazionale, gestendo così meglio i rischi futuri legati al cambio e al debito pubblico. Tuttavia, il mercato romeno dei titoli di Stato è piccolo e poco profondo, e i principali attori sono banche e fondi pensione: quindi il finanziamento in lei non è sempre possibile, soprattutto ai volumi imposti dall’attuale deficit.

Nelle fasi di incertezza, instabilità o recessione è fondamentale che le banche dispongano delle risorse per finanziare l’economia, la ripresa e l’avvio di un nuovo ciclo di crescita.

La svalutazione dei portafogli di titoli, generata dall’aumento dei tassi, erode queste risorse, e vediamo come le banche grandi siano impegnate a emettere obbligazioni subordinate, assimilabili al capitale e utilizzabili per sostenere la crescita del credito. È cruciale sviluppare il mercato dei titoli di Stato e, soprattutto, garantirne la stabilità delle quotazioni. Come dicevo, per questo servono una migliore riscossione e una riforma della spesa pubblica.

6. A che punto è il programma da 4,4 miliardi di lei di emissione di obbligazioni per le esigenze di capitale?

Gli azionisti di BT hanno approvato un quadro generale per l’emissione di obbligazioni subordinate, ammissibili ai fini MREL. Il quadro prevede un importo massimo entro il quale abbiamo flessibilità per ottenere le condizioni più favorevoli dal mercato. Trattandosi di un programma pluriennale, non abbiamo un fabbisogno immediato né di capitale né di liquidità, avendo un loan-to-deposit ratio molto buono. Abbiamo ambizioni di crescita per la banca e di consolidamento del Gruppo Finanziario BT. Per sostenerle abbiamo bisogno di tutte le risorse disponibili (incluso capitale raccolto tramite obbligazioni). Decideremo in base alle condizioni di mercato quando ottenere i prezzi migliori per queste emissioni. Non abbiamo fretta.

7. La banca ha bisogno di un aumento di capitale o si finanzierà tramite obbligazioni subordinate?

In BT siamo cresciuti rapidamente e continueremo a crescere: negli ultimi 10 anni il portafoglio crediti in essere è salito di oltre quattro volte, da 15,5 miliardi di lei a 64,4 miliardi di lei. Per sostenere questa crescita abbiamo capitalizzato utili per oltre 5,1 miliardi di lei.

Abbiamo piani ambiziosi anche per i prossimi anni e, per sostenerli, avremo bisogno di capitale – che potrà venire dall’autofinanziamento (utili trattenuti) o da emissioni obbligazionarie. Probabilmente sarà un mix.

Per l’economia romena e per la popolazione è importante che le banche siano profittevoli e ben capitalizzate, così da poter finanziare la ripresa economica attraverso il credito.

I 5,1 miliardi con cui ci siamo capitalizzati negli ultimi anni sono una cifra enorme, con un effetto moltiplicatore significativo per il finanziamento dell’economia: grazie a questo capitale aggiuntivo possiamo erogare crediti per decine di miliardi di lei.

8. Quali sono le prime stime per il 2023? Cosa dicono gli analisti della banca sui dati macro?

Nel 2022 abbiamo assistito a un cambiamento fondamentale dell’ambiente macroeconomico, il tipo di svolta radicale che si verifica ogni parecchi decenni. Siamo passati da un contesto di tassi molto bassi, inflazione ridotta e globalizzazione a uno di iperinflazione, tassi elevati e nearshoring. È un cambiamento strutturale e di lungo periodo. È una nuova cornice con cui dobbiamo abituarci a convivere e a cui dobbiamo adattarci. La variazione di questi parametri – inflazione e tassi – inciderà evidentemente anche su altri indicatori economici, dai prezzi degli immobili ai consumi privati.

9. Quali sono le previsioni della banca per il 2023?

Siamo ottimisti sull’evoluzione di BT nel 2023, ma con prudenza. Per usare una metafora: camminiamo sul ghiaccio, quindi preferiamo fare passi piccoli. Ma andiamo avanti.

Siamo ben posizionati nei rapporti con i clienti in più segmenti e vediamo che la banca è apprezzata e che i clienti amano lavorare con noi. Abbiamo una posizione molto solida sul mercato micro, PMI e mid corporate, ma anche nei settori specializzati – medicale e agro. Alcuni di questi beneficeranno di investimenti pubblici e di fondi europei e vogliamo coglierne le opportunità. Abbiamo un grande gap rispetto all’Europa occidentale nel settore sanitario: servono investimenti e noi abbiamo il know-how per supportare i clienti. Un altro tema chiave è la sicurezza alimentare: siamo leader nel finanziamento dell’agro e continueremo a crescere, beneficiando anche qui dei grandi investimenti in arrivo.

Nel retail abbiamo aree in cui si sono creati network effects: BT Pay è l’app di banking e pagamenti con il maggior numero di utenti in Romania e il programma Star è il più grande ecosistema di esercenti e carte di credito. Abbiamo un potenziale elevato di crescita nei segmenti coperti dalle società del Gruppo BT – dal leasing alla previdenza complementare e all’asset management. Siamo ottimisti, anche se, come detto, ci aspettiamo che la volatilità e il cambiamento dei parametri macroeconomici siano duraturi. Abbiamo il miglior team e i clienti più fedeli. Questo è ciò che conta nel banking e, in generale, nei servizi.

10. Come evolveranno i tassi in lei? Quando si vedrà una stabilizzazione? Quando inizieranno a scendere?

Come dicevo, riteniamo che nel 2022 si sia verificato un cambiamento radicale e duraturo dei parametri macroeconomici – un cambio di paradigma – e non crediamo che si tornerà presto allo status quo pre-2022. I tassi in lei dipendono anche da molti fattori esterni, che non possiamo stimare con precisione, ma è poco probabile che scendano drasticamente, anche in uno scenario ideale. Per questo riteniamo più verosimile uno scenario di stabilizzazione – che già vediamo –, seguito da una graduale e moderata discesa nei prossimi anni.

11. Quali settori sono nel mirino per il credito nel 2023?

Banca Transilvania continuerà a essere il principale finanziatore dell’economia romena e guardiamo alla maggior parte dei settori. Ovviamente le PMI e le imprese di medie dimensioni sono al centro della nostra attenzione, perché qui abbiamo competenze uniche sul mercato e la nostra ampia rete ci consente di arrivare dove altre banche non arrivano.

Inoltre, guardiamo all’agrobusiness e al settore medicale, dove disponiamo di un posizionamento molto forte. Proponiamo soluzioni efficaci partendo dalle specificità di ciascun settore e vogliamo cogliere il forte fabbisogno di finanziamento che c’è. Siamo inoltre tra i principali finanziatori del credito commerciale – anche attraverso i nostri programmi di factoring e reverse factoring – e vogliamo continuare a crescere.

Nel retail abbiamo una posizione molto solida nel mercato delle carte e dei pagamenti. Disponiamo della rete di esercenti più attrattiva e del miglior programma di loyalty costruito attorno al mondo dei merchant: questo ci aiuterà a crescere ulteriormente nelle carte di credito, un’area che riteniamo resiliente, anche se l’appetito per altre forme di credito è in calo.

12. Qual è l’appetito della banca per il settore immobiliare nel 2023 – finanziamento ai developer e mutui per le persone fisiche?

Continueremo a finanziare progetti immobiliari. Nella selezione guardiamo alla capacità e all’esperienza dei developer nel portare a termine i progetti, al finanziamento delle riconversioni urbanistiche e delle iniziative con elevata efficienza energetica. È inoltre importante vedere progetti che generino valore aggiunto urbanistico o sociale nelle comunità in cui si inseriscono. In sintesi, puntiamo su progetti di qualità, sostenibili in un contesto in cui le preferenze si spostano verso standard abitativi più elevati.

Quanto al finanziamento degli acquisti da parte delle famiglie, prosegue e abbiamo appetito a continuare, ma il rallentamento della domanda è evidente – sia per l’incertezza sia per l’aumento dell’IRCC, che riduce la somma massima finanziabile per i clienti. Continuiamo a fare mutui; le condizioni sono abbastanza standardizzate presso tutte le banche, i veri fattori distintivi sono la qualità del servizio e il tasso applicato.

13. Qual è oggi l’appetito della banca per nuove acquisizioni bancarie o di portafogli di crediti, depositi, clienti?

Come negli ultimi anni, siamo aperti e attenti a eventuali opportunità di acquisizione – sia nel banking sia in settori complementari –, ma al momento non abbiamo trattative in corso.

14. Quali sono gli obiettivi per l’attività di leasing dopo le acquisizioni effettuate?

Abbiamo tre obiettivi principali e molto ambiziosi per il leasing di BT: diventare leader anche nel leasing, aumentare l’utilizzo del leasing da parte dei clienti del Gruppo BT e favorire la transizione verso l’economia verde.

Negli ultimi anni abbiamo concluso tre acquisizioni – ERB Leasing nel 2018, Idea::Leasing nel 2021, seguita da Ţiriac Leasing l’anno scorso, per la quale annunceremo a breve la fusione con BT Leasing. Ognuna porta qualcosa e ci aiuta a centrare gli obiettivi citati.

15. In tutta Europa si introducono imposte aggiuntive e ora si discute di tassazione straordinaria degli utili delle banche. Qual è la situazione in Romania?

Se ne è discusso in diversi Paesi europei, ma apparentemente i costi superano i benefici e i vantaggi sono limitati. Finora pochissimi Stati hanno adottato misure concrete introducendo tali imposte. La Romania è un Paese emergente e ha bisogno di capitale per svilupparsi. Per costruire ospedali, scuole e strade con fondi europei serve cofinanziamento. In altre parole, abbiamo bisogno di investimenti pubblici in infrastrutture e di investimenti privati nei settori medicale e agricolo. Per aumentare l’aspettativa e la qualità della vita servono investimenti nella sanità pubblica e privata. Per migliorare la sicurezza alimentare e ridurre i prezzi dei generi alimentari sono necessari investimenti in agricoltura e nella trasformazione alimentare.

Per questo le banche devono essere ben capitalizzate, così da poter finanziare il settore privato e cofinanziare gli investimenti pubblici. Inoltre, i progetti del PNRR richiedono cofinanziamento, altrimenti non potranno essere realizzati.

Nel sistema bancario l’utile è una fonte di capitale perché viene trattenuto. Per darvi un’idea – con cifre approssimative – con gli attuali e stringenti requisiti patrimoniali, solo in BT è necessario capitalizzare oltre 1 miliardo di lei ogni anno per poter aumentare il finanziamento di circa il 10% annuo.

Gli utili trattenuti, per le banche in generale, aumentano la capacità di erogare credito; con questo credito aggiuntivo si realizzano investimenti e si genera crescita economica.

Questo è il ruolo delle banche: moltiplicatori nell’economia, a sostegno della crescita, degli investimenti e dello sviluppo. La Romania ha bisogno di investimenti e, per finanziarli, servono banche profittevoli e ben capitalizzate.