Horia Ciorcilă, Presidente del Consiglio di Amministrazione di BT e Ömer Tetik, Direttore Generale di BT, hanno rilasciato a Ziarul Financiar un’intervista sui piani della banca per il prossimo periodo. Riproponiamo qui l’intervista integrale concessa al direttore editoriale di ZF, Cristian Hostiuc.

Nel dicembre 2014, dopo che Banca Transilvania aveva annunciato ufficialmente l’acquisizione di Volksbank România, abbiamo realizzato al JW Marriott un’intervista con Horia Ciorcilă, presidente del Consiglio di Amministrazione di Banca Transilvania, e con Ömer Tetik, CEO della banca, sui motivi alla base dell’operazione, sull’integrazione dei due istituti e sull’obiettivo che la banca di Cluj si era posta allora: diventare il numero 2 del mercato.

L’acquisizione di Volksbank da parte di Banca Transilvania fu una sorpresa per il mercato, perché la banca di Cluj non aveva esperienza in operazioni di M&A, perché rilevava un istituto piuttosto grande e con problemi significativi (nel 2009 Volksbank era più grande di BT) derivanti dalla crisi.

Volksbank era stata offerta anche ad altre banche presenti sul mercato, che però avevano rifiutato di rilevarla. Per BT, invece, quell’acquisizione è stata un’opportunità “che capita una sola volta nella vita”, che le ha permesso di salire al secondo posto nel sistema bancario, superando BRD, una posizione che pochi anni prima sembrava difficilmente raggiungibile.

Nel novembre 2018, dopo che BT aveva firmato l’acquisizione di un’altra banca, Bancpost, abbiamo avuto un nuovo incontro, all’Hotel Epoque di Cișmigiu, con i due vertici dell’istituto.

Con questa nuova acquisizione, la banca di Cluj è diventata numero 1, superando BCR, che deteneva il primo posto da quasi 20 anni.

Nel marzo 2024, dopo la firma per l’acquisto di OTP Bank, presso la sede della banca a Bucarest è seguita una nuova discussione con Horia Ciorcilă e Ömer Tetik sui motivi dell’operazione e soprattutto sui piani futuri della banca di Cluj nell’attuale contesto di mercato e di cambiamenti geopolitici.

Banca Transilvania è il principale finanziatore dell’economia e il principale finanziatore del bilancio dello Stato attraverso l’acquisto di titoli di Stato.

Se nei precedenti incontri si parlava di aumentare la quota di mercato, oggi Horia Ciorcilă afferma che Banca Transilvania ha raggiunto una massa critica, una quota di mercato confortevole (dopo l’acquisizione di OTP arriverà al 23%) e non ha più un target preciso da inseguire.

Ma, una volta raggiunto questo traguardo, l’obiettivo è mantenere la quota di mercato e farla crescere attraverso la crescita organica, cogliendo tutte le opportunità che si presenteranno sul mercato, con l’intento di “crescere più del PIL e più del mercato bancario”.

A suo dire, l’economia continuerà a crescere, per cui “nei prossimi 5-7 anni dovremo raddoppiare gli attivi solo per mantenere la nostra quota di mercato”.

Il nostro mercato è qui, in Romania, e il futuro sarà legato agli investimenti che faremo in tecnologia, ha aggiunto.


BT è ancora interessata ad altre acquisizioni bancarie?

“Inevitabilmente, il processo di consolidamento nel mercato bancario romeno continuerà, ma in quale misura noi ne faremo ancora parte lo vedremo”, dice.

“Ora guardiamo ad altre aree, al leasing, all’asset management, dove puntiamo a una crescita organica, ma consideriamo anche acquisizioni che ci consentano di arrivare più rapidamente anche qui in posizione di leadership. Oltre a questo, osserviamo costantemente, con attenzione e rispetto, ciò che fanno i nostri concorrenti, siano essi banche locali o controllate da grandi gruppi europei; cerchiamo di imparare strada facendo, ma anche di anticipare ciò che verrà”, ha precisato il presidente della banca di Cluj.

Ömer Tetik, CEO della banca, afferma che “organic siamo in crescita dello 0,7-0,8% all’anno. Come la vediamo noi, il futuro riguarderà l’aumento del grado di bancarizzazione in Romania, il miglioramento dell’educazione finanziaria, la crescita dell’economia, più imprenditori e più imprese e business imprenditoriali. Noi vogliamo finanziare tutto questo”.


Perché avete acquisito OTP Bank?

Horia Ciorcilă spiega che l’acquisto di OTP rafforza la nostra posizione a Bucarest, “un mercato in cui non siamo dove dovremmo essere. La nostra quota di mercato nella Capitale è inferiore alla nostra media nazionale. Siamo arrivati tardi a Bucarest, quindi per noi l’espansione qui è estremamente importante. Con l’acquisizione di OTP, che realizza il 44% del suo business a Bucarest, ampliamo la nostra presenza nella Capitale”.

Dal canto suo, Ömer Tetik ha sottolineato che l’acquisizione di OTP rappresenta un buon impiego per le risorse e la liquidità di cui dispone Banca Transilvania.

“Con OTP recuperiamo con forza. Noi abbiamo depositi più grandi dei crediti, mentre OTP ha crediti più grandi dei depositi, dunque questa acquisizione è un mix molto buono”.

Banca Transilvania deve pagare 347 milioni di euro per OTP, a 0,77 volte il patrimonio netto.

“Riteniamo che il prezzo offerto sia stato fair, non scontato”, ha precisato Ciorcilă.

L’anno scorso, la messa in vendita di OTP Bank România, parte di OTP Ungaria, uno dei maggiori gruppi finanziari dell’Europa Centro-Orientale, è stata una grande sorpresa, considerato che la banca ungherese aveva piani di espansione in Romania. Ma, non potendo più effettuare altre acquisizioni, OTP ha deciso di uscire dalla Romania.

La seconda sorpresa è stata che l’acquirente fosse Banca Transilvania: ai negoziati e alla presentazione delle offerte hanno partecipato anche altre banche presenti in Romania; la finale si è giocata con Raiffeisen.


Com’è riuscita Banca Transilvania a comprare, dato che il prezzo offerto era in linea col mercato, non a premio?

“Abbiamo costruito sul mercato una buona reputazione nelle operazioni bancarie che abbiamo realizzato. Abbiamo una buona execution, abbiamo velocità, siamo in grado di chiudere rapidamente un’operazione e abbiamo esperienza con le autorità di vigilanza per l’ottenimento delle autorizzazioni.

5-10 milioni di euro non fanno la differenza alla fine: l’importante è che l’operazione si chiuda, e noi abbiamo dimostrato di saperlo fare”, ha sottolineato Ömer Tetik.

Dal 2014 in poi Banca Transilvania ha acquistato tre banche – Volksbank, Bancpost, Idea::Bank – cui si è aggiunto il business di leasing Ţiriac Leasing, e ora OTP, che oltre alla banca ha anche attività nel leasing e nell’asset management.


Quando si chiuderà l’operazione?

“Se non emergono elementi nuovi e otteniamo le autorizzazioni nei tempi, OTP sarà integrata nel bilancio del Gruppo Banca Transilvania al 30 giugno 2024, mentre l’integrazione operativa totale è prevista per il primo semestre del 2025”, ha affermato Tetik.

“Vogliamo un’integrazione rapida: non vogliamo perdere clienti e dipendenti, anzi vogliamo che ci porti nuovi clienti e nuove persone. Allo stesso tempo non vogliamo perdere il focus sulla crescita organica finché completiamo l’integrazione. Faremo esattamente come nelle precedenti operazioni.”

A quanto ammontano le linee di finanziamento che OTP Bank România deve rimborsare a OTP Bank Budapest?

“Sono rimasti circa 500 milioni di euro”, ha precisato Tetik.

Queste linee di finanziamento dovranno essere sostituite con le linee di finanziamento di Banca Transilvania.

Secondo i dati presentati agli investitori, dopo l’acquisizione di OTP, Banca Transilvania punta ad arrivare a depositi bancari per 148 miliardi di lei, a crediti per 90 miliardi di lei e a un utile netto di oltre 3 miliardi di lei, cioè più di 600 milioni di euro.

Gli attivi della banca si avvicineranno a 190 miliardi di lei, cioè oltre 38 miliardi di euro, con una quota di mercato superiore al 23%.

Dieci anni fa, prima dell’avvio di queste acquisizioni, Banca Transilvania aveva attivi per 35 miliardi di lei, cioè 7 miliardi di euro, con una quota di mercato del 9,8%.

Alla BVB, il valore della banca è cresciuto dal 2014, dalla prima acquisizione, da 1 miliardo di euro agli attuali 4,5 miliardi di euro.


Qual è il modello di business con cui continuerà a operare Banca Transilvania?

“BT è una banca pienamente universale, con filiali, rete, molti dipendenti, clienti diversi appartenenti a tutti i segmenti sociali. Crediamo che questo modello ci si addica e continueremo a puntarci. Vogliamo avere una base ampia di clienti, vogliamo diversificazione per ridurre i rischi di mercato, economici, di contesto”, ha affermato Ciorcilă.

“Siamo legati all’andamento dell’economia romena, all’andamento dei nostri clienti; non facciamo parte di un gruppo internazionale, quindi il nostro mercato è qui e a esso siamo legati. Siamo il principale finanziatore dell’economia. Nessuna banca può andare bene se l’economia, se i clienti che ha non vanno bene.”

Ömer Tetik afferma che questa crescita rapida della banca – gli attivi sono aumentati di cinque volte e il numero dei dipendenti è raddoppiato – ha portato molte sfide, alle quali la banca cerca di far fronte. “Ci confrontiamo con la dimensione della banca, con la crescita del numero di clienti. Inevitabilmente questi aspetti portano anche a ritardi, soprattutto perché regole e normative sono diventate più stringenti. BT è diventata una banca molto grande e le regole sono più severe. Avevamo un vantaggio competitivo che cerchiamo di mantenere: la rapidità decisionale”.

“Per far fronte ai cambiamenti legati alla digitalizzazione e all’arrivo di nuove generazioni, abbiamo fatto l’upgrade del sistema informatico di core banking, il cuore di ogni banca, e questo si vedrà. Stiamo accelerando gli investimenti in tecnologia e nelle applicazioni. Per esempio, con BT Pay abbiamo raggiunto 3 milioni di utenti e BT Go guadagna terreno. Non credo saremmo arrivati dove siamo oggi se fossimo stati burocrati”, ha aggiunto.

Horia Ciorcilă afferma che non esiste un settore più regolamentato e più rigoroso del sistema bancario e che, se qualcuno arrivasse da un altro ambito per vedere com’è, non resisterebbe.

“Abbiamo regole sempre più stringenti: regole di conformità, regole di conoscenza della clientela (per questo anche le risposte potrebbero non essere così rapide), regole GDPR, regole CSR.”


Come va l’economia, come vanno i clienti, nell’attuale contesto di alti tassi, inflazione elevata e calo della domanda?

“Noi vediamo un’economia molto resiliente. Esistono risorse addizionali sia a livello delle imprese sia delle persone fisiche che consentono di far fronte alla situazione attuale. Per questo non vediamo un aumento dei crediti deteriorati. Almeno finora non c’è nulla che ci preoccupi. Solo se arrivasse qualcosa dall’esterno, e lì non abbiamo alcun controllo”, ha detto Ciorcilă.

Dall’altra parte, Ömer Tetik afferma che l’attività nel comparto infrastrutture va bene, le PMI aspettano i programmi governativi che stanno iniziando a uscire, e il mercato delle grandi imprese è attivo. “C’è domanda di credito anche nell’area retail, ma ovviamente non ci sono più le forti crescite degli anni passati.” Rileva inoltre una tendenza che si fa sentire sul mercato: le aziende romene iniziano a sostituire i crediti fornitore (il fornitore consegna la merce che sarà pagata in seguito) con i crediti bancari (l’azienda prende a prestito dalla banca per pagare il fornitore), con il factoring o con altri strumenti bancari, perché si rendono conto che è più economico e non vogliono più dipendere da un unico fornitore.

I crediti fornitore sono tre volte superiori ai crediti a breve termine erogati dalle banche alle imprese, una situazione che difficilmente si riscontra in altri Paesi e su altri mercati. Questo è uno dei motivi per cui il credito bancario ha perso terreno, sebbene l’economia della Romania si sia raddoppiata nell’ultimo decennio.

Le banche affermano che le imprese in Romania hanno una bancabilità ridotta, cioè presentano indicatori finanziari deboli, e perciò non possono essere finanziate, benché queste aziende funzionino molto bene.

Le imprese romene finanziano la loro attività tramite i prestiti concessi dai soci.

Come si può cambiare questa situazione? Dovrebbe lo Stato imporre regole più rigide?

“Siamo il Paese con il maggior numero di prestiti concessi dai soci alle proprie aziende, ma non so se l’imposizione di regole più rigide sarebbe positiva, perché il 70% delle imprese in Romania sono piccole e medie. Forse lo Stato dovrebbe concedere agevolazioni per il mantenimento degli utili in azienda: crescerebbe la bancabilità di queste imprese e noi potremmo erogare più crediti”, ha affermato Ömer Tetik.

Banca Transilvania ha un rapporto impieghi/depositi del 56%, cioè ha più depositi che crediti erogati, il che comporta un costo. Questa differenza confluisce nell’acquisto di titoli di Stato e nei depositi presso la Banca Nazionale, denaro che così esce dal circuito dell’economia reale.


L’impatto del portafoglio di titoli di Stato

Poiché dispone di un’elevata liquidità, e in quanto leader di mercato, Banca Transilvania è diventata il principale finanziatore dello Stato attraverso l’acquisto di titoli di Stato.

Quando i tassi sono aumentati rapidamente, questa posizione di Banca Transilvania sui titoli di Stato si è riflessa immediatamente nel bilancio dell’istituto, nel senso che la banca di Cluj ha avuto bisogno di una ricapitalizzazione aggiuntiva per rispettare i requisiti MREL (introdotti successivamente).

Qual è la situazione ora?

“Possiamo gestire il portafoglio di titoli di Stato che abbiamo, e l’anno scorso è stato un test che abbiamo superato. Siamo usciti sui mercati esteri, con il programma MREL, e abbiamo raccolto fondi senza problemi. (Siamo stati la prima banca a uscire sul mercato estero dopo l’episodio SVN, Silicon Valley Bank, una banca americana crollata dall’oggi al domani a causa dell’esposizione e della gestione inadeguata del portafoglio di titoli del Tesoro USA). Un’emissione obbligazionaria che è stata sottoscritta tre volte. È vero, abbiamo pagato un costo più elevato, ma abbiamo un ROE (Return on equity) del 20%, più del doppio del costo della raccolta tramite i programmi MREL. Riteniamo di avere ora una capitalizzazione adeguata per assorbire qualunque shock possa presentarsi”, ha sottolineato Tetik.


Quanto dovete pagare per la tassa bancaria (un’imposta del 2% introdotta nel 2023 dal governo sulle attività bancarie)?

“Circa 50 milioni di euro. Speriamo che questa tassa sia temporanea, perché abbiamo bisogno di risorse e di utili per finanziare di più l’economia”, ha affermato Tetik.


Com’è composto l’azionariato della banca?

“Riteniamo di avere una buona base azionaria: abbiamo superato quota 51.000. Vogliamo azionisti il più possibile diversificati. In questo momento, il 20% del capitale della banca è detenuto da società e fondi d’investimento esteri, il resto è capitale romeno”, ha dichiarato Ciorcilă.

Senza saperlo, i maggiori azionisti della banca sono gli 8,2 milioni di romeni partecipanti al fondo pensione Pilastro II, che è arrivato al 27% del capitale della banca.

Per la Borsa, il fondo pensione Pilastro II, che investe nelle maggiori società, è diventato un problema, nel senso che acquista azioni che poi tesaurizza, cioè non scambia più: questo riduce molto la liquidità e quindi l’interesse di altri investitori a entrare su quei titoli.


E per Banca Transilvania?

“Per noi non è un problema che il Pilastro II compri azioni e le tenga in portafoglio”, ha affermato Ciorcilă.

Il presidente di Banca Transilvania è uno dei fondatori dell’istituto: 30 anni fa la banca partì con un capitale di 4 milioni di dollari, dei quali solo 2 milioni versati all’inizio.

Ciorcilă detiene oggi, direttamente e indirettamente, il 4,63% del capitale della banca, essendo il maggiore azionista individuale.

Degli utili dello scorso anno, 2,5 miliardi di lei, cioè oltre 500 milioni di euro, Banca Transilvania distribuirà dividendi per 1 miliardo di lei, mentre 1,2 miliardi di lei saranno utilizzati per l’aumento di capitale e l’assegnazione gratuita di azioni.

Per i dividendi destiniamo il 41% dell’utile, che riteniamo una quota buona. Dobbiamo essere un titolo che offre dividendi agli investitori, visto che non abbiamo avuto spesso una politica di distribuzione. Noi abbiamo sempre reinvestito gli utili”, ha affermato Ciorcilă.

A suo dire, la banca è ben capitalizzata e, in termini di multipli, “potremmo ritenerci sottovalutati. Se applicassimo i multipli del 2005, il valore della banca sarebbe di oltre 10 miliardi di euro, tanto per fare un esempio”.

In Borsa, Banca Transilvania ha una capitalizzazione di 4,5 miliardi di euro.


Stabilità del management

Uno dei punti di forza di Banca Transilvania è stata la stabilità della sua guida.

Per esempio, Horia Ciorcilă (61 anni) è presidente del Consiglio di Amministrazione da oltre 20 anni, e Ömer Tetik, banchiere turco nato in Germania ma con carriera bancaria in Romania, è CEO della banca da oltre 10 anni.

Abbiamo un team di management molto stabile, molto esperto, guidato da Ömer Tetik. Siamo allineati sulla visione e sullo sviluppo futuro della banca e di recente abbiamo rinnovato i mandati del management per tre anni”, ha detto Horia Ciorcilă.

Dove arriverà Banca Transilvania, lo vedremo.