Оприлюднені нещодавно Національним інститутом статистики (INS) дані свідчать про прискорення економіки Румунії у ІІ кварталі: темп 5,9% р/р — найкраща динаміка з ІІ кварталу 2016 року.

Внутрішній попит додав 7,3 відсоткового пункту до цієї динаміки, що підтримано пом’якшеною комбінацією заходів економічної політики. Зафіксовано зростання споживання домогосподарств на 8% р/р на тлі підвищення доходів, прискорення кредитування в RON та позитивного клімату на ринку нерухомості й фінансовому ринку.

Водночас інвестиції в основний капітал зросли на 2,4% р/р у ІІ кварталі 2016 року після зниження, що тривало три квартали поспіль. Таку динаміку зумовили імпульс з боку експорту, прискорення внутрішнього споживання та низька вартість фінансування.

Крім того, державне споживання та запаси компаній мали позитивний внесок у динаміку ВВП у ІІ кварталі: 0,3 та 1,3 відсоткового пункту відповідно.

Чистий зовнішній попит, утім, у ІІ кварталі погіршився на тлі уповільнення експорту — 6,6% р/р, що нижче за темп, зафіксований в імпорті (9,5% р/р).

Таким чином, у І півріччі ВВП зріс на 5,8% р/р; динаміку забезпечив внутрішній попит, підтриманий низькою вартістю фінансування, а також проциклічними бюджетно-податковою політикою та політикою доходів.

Споживання домогосподарств (основна складова ВВП) збільшилося на 7,7% р/р, тоді як державне споживання зросло на 3,2% р/р.

Інвестиції в основний капітал у першій половині поточного року зросли, але повільніше — на 1,1% — на тлі напруженості в публічній площині та накопичення ризиків для макрофінансової стабільності у середньостроковій перспективі.

Позитивний внесок у динаміку економіки в І півріччі мали також запаси компаній (0,8 відсоткового пункту).

Водночас чистий зовнішній попит не підтримав динаміку ВВП у січні–червні, адже експорт зріс на 8,7% р/р, що повільніше за імпорт (10% р/р).

З погляду сукупної пропозиції помітною є динаміка сектору ІКТ (12,7% р/р у перші шість місяців року).

Вагоме зростання також зафіксовано в сегментах оптової й роздрібної торгівлі/ремонту авто- та мототранспорту/транспорту і зберігання/HORECA (8,1% р/р) та професійної, наукової й технічної діяльності/адміністративних і допоміжних послуг (10,6% р/р).

Крім того, промисловість зросла на 7,3% р/р, а сільське господарство додало 2,3% р/р у січні–червні 2017 року.

Натомість будівництво зменшилося на 4,7% р/р в І півріччі на тлі складного інвестиційного клімату.

У короткостроковій перспективі очікуємо уповільнення річної динаміки ВВП під впливом перспективи підвищення вартості фінансування, напруженості в публічній площині та погіршення макроекономічної рівноваги.