Horia Ciorcilă, Presidente del Consiglio di Amministrazione, Banca Transilvania, ha rilasciato un’intervista a Ziarul Financiar, ripresa integralmente di seguito:

Come sono stati i primi mesi per Banca Transilvania, in termini di risultati finanziari? 

Abbiamo iniziato l’anno con risultati finanziari positivi, con crescita su tutte le linee di business, del numero di clienti e con un’intensa attività commerciale. Di conseguenza, registriamo un utile netto della banca di 950,2 milioni di lei, superiore del 25,6% rispetto al primo trimestre del 2025, attivi a livello di gruppo finanziario che hanno raggiunto 227 miliardi di lei, nonché quasi 140.000 nuovi clienti. I primi mesi rappresentano un ottimo avvio per quest’anno, nel quale continueremo a costruire una banca solida, rilevante per i clienti e per la Romania.

Perché BT si è finanziata con 1 miliardo di euro sui mercati internazionali? Avete un piano per una presenza più ampia sul mercato internazionale dei capitali attraverso diversi strumenti?

I motivi sono stati due. Il primo riguarda la strategia di BT di diversificare le fonti di finanziamento, il secondo i requisiti europei relativi a MREL. Non è stata una decisione dettata da un’esigenza di liquidità, bensì collegata a una gestione proattiva e responsabile della nostra crescita nel prossimo periodo. L’operazione è stata un record per BT, nonché la maggiore emissione obbligazionaria dell’Europa centrale e orientale.

Mi ha fatto molto piacere l’elevato interesse degli investitori internazionali. Abbiamo riscontrato fiducia nella nostra solidità finanziaria e nell’economia della Romania, nonché il riconoscimento di BT come emittente rilevante tra le banche in Europa. Continueremo ad accedere ai mercati esteri quando le emissioni obbligazionarie porteranno valore di lungo periodo per la banca e per i nostri azionisti.

Perché sono state effettuate di recente modifiche nel Consiglio di Amministrazione?

Ci sono stati cambiamenti nel Consiglio di Amministrazione di BT perché il mandato è giunto a termine, come avviene ogni quattro anni. Gli azionisti hanno votato di recente la nuova composizione e, oltre a chi è stato rieletto, abbiamo anche nuovi colleghi – un segno di continuità ma anche di complementarità. È ancora un’occasione opportuna per esprimere il mio apprezzamento per il contributo dei membri il cui mandato si è concluso e li ringrazio per professionalità e impegno. Allo stesso tempo, auguro anche in questa sede molto successo ai colleghi che si sono uniti al Consiglio: la loro esperienza ci aiuterà a raggiungere i nostri obiettivi. Per me è un onore proseguire nel ruolo di Presidente del CdA, tanto più che abbiamo piani ambiziosi e coraggiosi per il Gruppo Banca Transilvania.

Consiglio di Amministrazione di BT per il mandato 2026-2030 (da sinistra a destra): Ivo Gueorguiev, Teodor Torgie, Mirela Bordea, Horia Ciorcilă, Gabriela Nistor, Florin Predescu‑Vasvari e Doru Lionăchescu

BT punta a un ampliamento più ampio dell’azionariato sul piano internazionale?

La struttura dell’azionariato della banca riflette già un mix di investitori istituzionali e individuali, romeni e internazionali. Non puntiamo a un ampliamento mirato dell’azionariato su base geografica. Per noi sono essenziali la crescita sostenibile della banca, una governance solida e la performance finanziaria. Quando questi elementi vengono conseguiti con coerenza, come abbiamo fatto finora, l’interesse degli investitori internazionali arriva in modo naturale. Oggi, l’80% del capitale della banca è romeno e nell’ultimo anno oltre 8.800 persone hanno scelto di investire nelle azioni TLV. Siamo così arrivati a oltre 75.000 azionisti e investitori – una comunità in crescita.

Quale sarà la prossima politica di BT per la distribuzione dell’utile e dei dividendi? 

Quest’anno distribuiremo agli azionisti circa un terzo dell’utile 2025, pari a 1,4 miliardi di lei, sotto forma di dividendi in contanti, mentre la differenza è destinata a sostenere i piani di crescita della banca e a rafforzare il capitale. Conferiremo inoltre azioni gratuite a seguito dell’aumento del capitale sociale mediante l’incorporazione delle riserve.

Continuiamo ad avere una politica di distribuzione degli utili equilibrata e prudente, che mira sia a una remunerazione corretta degli azionisti, sia al mantenimento di una base di capitale solida per sostenere la crescita futura del Gruppo Banca Transilvania. L’entità delle distribuzioni future dipende dalla performance del Gruppo BT, dal contesto macroeconomico e dai requisiti regolamentari.

Come cambia/si adatta il piano della banca per il 2026, alla luce delle tensioni geopolitiche emerse – la guerra in Medio Oriente, l’interruzione delle rotte petrolifere, l’aumento del prezzo di petrolio/gas, il ritorno dell’inflazione – con effetti diretti/indiretti in Romania?

Il piano di BT per il 2026 resta solido e ancorato alla realtà. In momenti come questi, il ruolo di una grande banca è restare prudente e pronta a più scenari. 

Proseguiamo nelle direttrici strategiche di BT: siamo ben capitalizzati, abbiamo una solida liquidità e un modello di business diversificato, il che ci consente di attraversare periodi volatili senza deviare dagli obiettivi di lungo periodo. Il piano della banca è di crescita — una sfida, considerando una quota di mercato del 23% e una concorrenza intensa. L’unica opzione per la banca è crescere sopra la media del mercato. Inoltre, stiamo consolidando il Gruppo BT: abbiamo un’integrazione sia verticale sia orizzontale, offriamo servizi e prodotti complementari e le nostre controllate crescono persino oltre la media della banca — un altro punto di forza.

Il vantaggio competitivo della banca negli ultimi 25 anni è stata la rapidità di reazione, la capacità di prendere decisioni rapide, di provare cose nuove o operazioni che altri non fanno. Oggi abbiamo un team estremamente esperto e leale, che ci dà la sicurezza di poter proseguire anche in contesti complessi, simili a quello in cui ci troviamo ora in Romania, ma anche a livello macroeconomico. Siamo arrivati alla posizione attuale grazie alla combinazione di questi ingredienti. L’attuale dimensione, la complessità e la normativa hanno però ridotto la capacità di movimento — e su questo dobbiamo migliorare.

Preservare questa cultura imprenditoriale è vitale per noi ed è una preoccupazione costante, affiancata, ovviamente, da una reputazione impeccabile e dal rispetto degli impegni verso partner, clienti, i nostri azionisti e la società nel suo insieme. 

Dobbiamo essere pronti ad agire rapidamente, ma non abbiamo più il senso d’urgenza che avevamo anni fa, quando avevamo dimensioni molto più ridotte. Oggi dobbiamo innovare, ridurre la burocrazia e avere pazienza per le acquisizioni giuste. Al contempo, è importante non dimenticare da dove siamo partiti e rimanere modesti e con i piedi per terra.

Come proseguirà il consolidamento del sistema bancario? Banca Transilvania guarda ancora a una nuova acquisizione bancaria?

Il consolidamento del sistema bancario continuerà: è una tendenza naturale in un’economia che cresce, si matura e in cui esistono ancora molte banche di piccola dimensione. Le acquisizioni sono opportune solo quando c’è una reale complementarità e quando l’esito finale porta valore per i clienti e per l’economia. Banca Transilvania difenderà la propria posizione di leadership. Guardiamo a opportunità di crescita sia organica sia tramite acquisizioni. Prenderemo in considerazione solo acquisizioni che hanno senso ed eviteremo errori strategici dettati da un eccesso di entusiasmo. La crescita organica resta la nostra priorità.

Cosa deve fare la banca, come deve presentarsi il bilancio, i parametri di valutazione, l’utile, affinché si arrivi a una capitalizzazione di mercato di 10 miliardi di euro?

La domanda arriva in un momento in cui la Romania dimostra esattamente qual è la prima condizione per una capitalizzazione di 10 miliardi di euro: una macroeconomia prevedibile.

Ritengo che il budget per il 2026 presentato sia fattibile e rappresenti la premessa essenziale. Non vorrei fare una previsione perché operiamo in un mercato come quello rumeno, con seri problemi di deficit di bilancio, combinati con una crisi politica evidente, il che complica l’andamento dell’economia. I nostri fondamentali sono molto solidi e riteniamo che, nella misura in cui centreremo target e obiettivi, il mercato lo apprezzerà, come ha fatto finora.

Come si può spiegare il fatto che BT — e le banche — registrino utili in crescita mentre l’economia è in recessione?

L’aumento degli utili di BT e del settore bancario va letto nel contesto specifico dell’industria e del ciclo economico. L’attività bancaria ha propri meccanismi di resilienza e i risultati riflettono soprattutto una struttura patrimoniale solida, un’ottima disciplina del rischio e un contesto di tassi che ha sostenuto il margine d’interesse. 

La base di depositi rimane stabile e in crescita, il che offre alle banche una fonte di finanziamento molto competitiva. Al contempo, la domanda di credito, pur selettiva, è sana e la qualità dei portafogli si mantiene buona. Il basso livello di crediti deteriorati e gli accantonamenti prudenziali contribuiscono alla stabilità dei risultati. In un ambiente a tassi elevati, le margini bancarie sono più robuste. Ciò non riflette un aumento del rischio, bensì una struttura di mercato in cui le banche sono ben capitalizzate e possono gestire in modo efficiente la differenza tra i tassi sugli attivi e quelli sui passivi. 

Non da ultimo, la digitalizzazione, l’efficienza operativa e gli investimenti realizzati negli ultimi anni consentono alle banche di operare con costi meglio sotto controllo.

Per BT, i risultati sono la conseguenza di un modello di business diversificato, di una base clienti molto ampia e di una strategia di crescita prudente. La redditività è l’effetto di un posizionamento solido, della disciplina del rischio e della capacità di sostenere l’economia reale. Il profitto va rapportato al capitale impiegato, cioè al capitale conferito dagli azionisti nel tempo. Se la si guarda così, il banking non è un business che genera rendimenti superiori alla media, perché gli azionisti hanno apportato molto capitale. In altre parole, l’utile è grande in termini assoluti, ma il rendimento è nella norma, persino inferiore ad altri settori economici.

Quali sono i punti interrogativi che avete per il 2026?

Come si riposizionerà l’Europa centrale e orientale nel contesto geopolitico attuale?

Come e quando inizierà il processo di riduzione della burocrazia?

Come si potrebbe assicurare un clima di prevedibilità fiscale e legislativa per almeno 2–3 anni?

Quando inizierà il processo di riforma reale dello Stato e di creazione di un ambiente economico attrattivo per gli investitori locali e internazionali?

Il 2026 è un anno in cui le domande sono importanti quanto le risposte.