Dan Dascăl, CEO BT Asset Management, став гостем програми «ZF Сьогоднішнє відкриття», де розповів про запуск першого ETF від Banca Transilvania, про інтерес інвесторів, а також про останні події на ринку капіталу Румунії.

Контекст:

Фінансова група Banca Transilvania вийшла на ринок фондів, що торгуються на біржі, запустивши BT Index România ETF BET-TR, під управлінням BT Asset Management. ETF, лістингований на Бухарестській фондовій біржі, відстежує показник BET-TR (Bucharest Exchange Trading - Total Return) — еталонний індекс BVB, до складу якого входять найліквідніші компанії, лістинговані на BVB.

Dan Dascăl про запуск BT România ETF:

• Ми запустили цей ETF у момент, який вважаємо сприятливим для такого продукту. У BT Asset Management ми довели, що вміємо якісно управляти фондами акцій — маємо найширшу на ринку пропозицію фондів акцій — і досягли рівня зрілості, який дозволяє нам розширювати лінійку продуктів.
  
  
• Особливість цього продукту в тому, що, на відміну від наших класичних фондів акцій, ETF торгуватиметься виключно на Бухарестській фондовій біржі. Ми переконані, що завдяки цьому продукту сприятимемо розвитку місцевого ринку капіталу та Бухарестської фондової біржі.
  
  
• Старт фонду був дуже вдалим. Вже в перші дні ми побачили відчутну ліквідність і високий інтерес з боку інвесторів, а за відносно короткий час активи сягнули близько 150 млн леїв. Велика кількість угод чітко показує, що попит на такий продукт є.
  
  
• Ми обрали BET Total Return саме тому, що він точніше відображає динаміку компаній в індексі, оскільки також враховує дивіденди. Можна сказати, що ми взяли більш амбітний бенчмарк, але вважаю, що це більш коректний бенчмарк.
  
  
• Наше завдання — максимально точно відтворювати структуру індексу, адже це головний орієнтир для інвесторів. Тому ми суворо дотримуємося ваг індексу й утримуємо дуже низьку позицію в готівці, щоб якнайточніше слідувати за ринком.
  
  
• Важлива перевага цього ETF — доступність: фактично, за 10 леїв ви отримуєте експозицію на всі компанії з індексу. Окремому інвесторові дуже складно самостійно скласти такий портфель.
  
  
• По суті, ETF — це роздрібний продукт, розрахований на широку аудиторію. Звісно, його можуть купувати і юридичні особи, і інституційні інвестори. Наш безпосередній фокус — донести цей фонд до якомога більшої кількості роздрібних інвесторів і заохотити їх зробити перший крок до інвестування.
  
  
• Ми не сприймаємо цей ETF як конкурента нашим класичним фондам, а як додатковий інструмент. Цільові аудиторії відрізняються, і ми вважаємо, що загалом його запуск сприятиме зростанню активів і розширенню інвесторської бази.
  
  
• Моє повідомлення для інвесторів, які придбали цей ETF, — незалежно від того, чи це їхній перший інвестиційний продукт, чи новий інструмент у портфелі, — залишайтеся близько до ринку та інвестуйте послідовно. Жодна сума не є надто малою — навіть регулярні інвестиції, наприклад 100 леїв на місяць, з часом можуть стати відчутними без значного фінансового навантаження.
  
  

Коментарі щодо останніх подій на ринку:

• Спостерігаємо період очікування з нижчою ліквідністю, а невизначеність, спричинена політичним контекстом, впливає не лише на біржу, а й на державні облігації та валютний курс. Сподіваємося, що ситуація якнайшвидше стабілізується, адже ринку капіталу Румунії та вартості запозичень держави потрібна стабільність.
  
  
• Справді, оцінки компаній, лістингованих на BVB, зросли, і ринок є дорожчим, ніж рік тому, однак говорити про надмірні рівні підстав немає. Якщо порівняти з оцінками компаній, що торгуються на Варшавській біржі, видно, що наші емітенти не є дорожчими. Водночас, у порівнянні з розвиненими ринками різниця все ще суттєва, і Румунія залишається конкурентоспроможною в регіоні.