Le statistiche comunicate di recente dalla Banca Nazionale della Romania (BNR) indicano un calo generalizzato dei tassi d’interesse sui prestiti e una stabilizzazione dei tassi sui depositi nel settore bancario domestico nel mese di novembre.

Questa dinamica è stata determinata dai segnali di politica monetaria provenienti dalle banche centrali di Romania e Area euro ed è stata influenzata dall’eccesso di liquidità con cui le banche si confrontano (il rapporto impieghi/depositi ha toccato minimi storici nel 2016).

Di conseguenza, gli spread netti dei tassi (la differenza tra il tasso sui prestiti e quello sui depositi) hanno registrato riduzioni diffuse lo scorso mese.

Ad esempio, per i nuovi prestiti/depositi in RON lo spread netto si è ridotto di 22 punti base mese su mese, a 5,35 punti percentuali: il tasso sui prestiti è diminuito di 21 punti base nel mese, al 6,03%; il tasso sui depositi è salito marginalmente, di un punto base mese su mese, allo 0,68%.

Allo stesso tempo, lo spread netto si è ridotto anche nel segmento dei nuovi prestiti/depositi in EUR di 10 punti base mese su mese, a 2,81 punti percentuali a novembre: il tasso sui prestiti è sceso di 7 punti base mese su mese al 3,16%, mentre il tasso sui depositi è aumentato di 3 punti base nel mese allo 0,35%.

Non da ultimo, nel segmento dei prestiti/depositi in essere in EUR lo spread netto si è ridotto di due punti base mese su mese a 2,93 punti percentuali a novembre. Questa evoluzione è stata determinata dal calo dei tassi su prestiti e depositi (verso minimi storici), rispettivamente di cinque punti base (al 3,35%) e di tre punti base (allo 0,42%).

D’altro canto, per i prestiti/depositi in essere in RON lo spread netto è aumentato di due punti base mese su mese a 5,20 punti percentuali a novembre. L’andamento è stato determinato dall’incremento del tasso sui prestiti di due punti base mese su mese al 6,08%. Il tasso sui depositi è rimasto invariato allo 0,88%.

Nel periodo gennaio-novembre 2016 gli spread netti dei tassi sono aumentati per i prestiti/depositi in RON (di 32 punti base da inizio anno per quelli in essere e di 95 punti base da inizio anno per i nuovi), un andamento determinato (in particolare) dalla riduzione dei tassi sui depositi (verso minimi storici).

Per contro, per i prestiti/depositi in EUR gli spread netti si sono ridotti nel periodo gennaio-novembre 2016 (di 61 punti base da inizio anno per quelli in essere e di 27 punti base da inizio anno per i nuovi), sullo sfondo del calo dei tassi sui prestiti (data la politica monetaria accomodante della Banca Centrale Europea).

Nel breve periodo prevediamo un aumento dei tassi in RON, alla luce delle prospettive che la BNR aumenti il tasso di riferimento dal 2017. Nel medio termine ci attendiamo una convergenza dei tassi (RON vs EUR), poiché la Banca Centrale Europea avvierà un nuovo ciclo di politica monetaria dal 2018.